首页 | 新闻公告 | 投稿须知 | 编委会 | 关于杂志 | 订阅 | 留言FAQ | 广告服务 | 相关链接 | 下载区 | 联系我们

基于多分形的资产组合风险度量建模与实证研究
Modeling and empirical research on portfolio risk measurement based on multi-fractal
摘要点击 176  全文点击 39    
查看全文  查看/发表评论  下载PDF阅读器
中文关键词  
英文关键词  
基金项目  
作者单位
唐振鹏 福州大学经济与管理学院,福建省金融科技创新重点实验室 
陈尾虹  
卢 婷  
中文摘要
      考虑资产收益率的多分形特征及资产组合收益率间的复杂相依结构, 运用Markov switching multifractal (MSM)模型对资产收益建模并结合Copula函数刻画相依结构, 构建了资产组合市场风险度量的 Copula-MSM 模型. 以风险价值(VaR)和期望损失(ES)作为市场风险度量工具, 选取上证指数和恒生指数构成的资产组合进行实证分析, 并比较Copula-MSM, Copula-GARCH 和 Copula-FIGARCH 模型对 VaR 和 ES风险测度的估计精度差异. 实证结果表明, 与Copula-GARCH 和Copula-FIGARCH 模型相比 Copula-MSM 能更准确的估计 VaR 和 ES 值, 提高风险度量精度.
英文摘要
      
关闭

版权所有 © 2007 《系统工程学报》
通讯地址:天津市卫津路92号天津大学25教学楼A区908室 邮编:300072
联系电话/传真:022-27403197 电子信箱: jse@tju.edu.cn