| 破产成本的存在将影响融资利率, 进而影响融资企业的订货决策及其上游企业的定价决策. 为了探讨上述因素对资金短缺供应链决策的影响, 构建一个斯塔伯格博弈模型, 其中供货商设定批发价格, 零售商确定订购量以及贷款金额(若适用). 在较为一般的限制条件下, 证明了模型解的存在性和唯一性, 并刻画了博弈均衡策略, 分析了资金水平、破产成本及生产成本对均衡策略及双方收益的影响. 研究表明, 1) 批发价格关于资金水平先增后减, 最后保持不变; 在资金短缺下, 零售商利润关于资金水平并非单调增. 2) 高的破产成本并不必然导致高的贷款利率. 3) 除非资金水平非常高, 否则, 总存在一个区间, 当且仅当生产成本位于这个区间时, 均衡策略独立于生产成本的变化. 此外, 还刻画了零售商对外融资的门槛条件. 研究揭示了一些管理启示, 对批发定价及库存管理具有启发意义. |
