| 防范和化解系统性风险是金融工作的永恒主题, 而极端事件的发生, 容易从内生和外生两个层面引发系统性的危机, 影响金融市场稳定. 本文以极端事件为背景, 构建符合金融风险传染特征的SEIR模型, 使用下一代矩阵法求解风险阈值, 并利用李雅普诺夫函数对均衡点稳定性进行证明. 并以沪深300指数成分股为样本数据对模型的有效性进行验证. 研究结果表明: 风险传染阈值依赖于成分股的更新速率, 上市公司自身的风险对冲能力以及管理水平等. 无标度网络的拓扑结构会加速风险扩散效应. 此外, 实证表明SEIR模型能够较好地拟合风险扩散过程并对风险传染结果进行预测, 有助于为金融监管提供合理化的建议和参考. |
