| 从信息不对称视角, 研究企业类型数量对企业投融资决策的影响. 采用信号传递理论, 建立多企业动态博弈模型, 给出企业应用投资时机传递类型信号的单交差条件和最小潜力差分离均衡条件, 考察企业资产证券化融资的产品价值. 研究表明, 多企业分离均衡是一个多阶段的分离过程, 企业越先分离表明企业增长潜力越高; 多企业既要满足单交差条件, 还要企业间的增长潜力差均满足对应的最小潜力差分离均衡条件, 这样投资时机才是传递企业真实类型的可靠信号, 该信号有利于提高多资产支持的证券化产品总价值; 企业类型数量的增加会提高分离均衡的难度, 增加高潜力企业的逆向选择成本. |
