| 我国PTA产业链主要市场间的动态溢出效应研究 |
| Research on the dynamic spillover effects among the main markets of PTA industry chain in China |
| 摘要点击 230 全文点击 0 投稿时间：2020-06-16 修订日期：2021-03-15 |
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| 中文关键词 PTA期货市场；溢出效应指数；DCC-GARCH；国际原油期货市场 |
| 英文关键词 PTA futures market; Spillover effect index; DCC-GARCH; International crude oil futures market |
| 基金项目 国家自然科学基金资助项目(71673089,71991474)；广东省自然科学基金资助项目(2019A1515012236)；广东省科技计划资助项目(软科学领域)(2019A101002002)；广东省哲学社会科学“十三五”规划资助项目(GD20CYJ38)；中央高校基本科研业务费金资助项目(2019MS081) |
| 作者 | 单位 | 邮编 | | 杨科 | 华南理工大学经济与金融学院 | 510006 | | 陈若晴 | 华南理工大学经济与金融学院 | | | 田凤平* | 中山大学国际金融学院 | 510300 |
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| 中文摘要 |
| 针对精对苯二甲酸(PTA)产业链的联动关系, 采用前沿的溢出效应指数法和DCC-GARCH模型, 从产业链角度研究我国PTA期货市场与其上游国际原油期货市场和下游纺织市场之间的静态和动态溢出效应. 结果表明, 上游国际原油期货市场主导收益率溢出效应, 下游纺织市场主导波动率溢出效应, 而PTA期货市场在产业链中处于信息接收方, 且在产能过剩时不受产业链上下游市场的影响. |
| 英文摘要 |
| Considering the contagions in purified terephthalic acid (PTA) industry chain, by using the forward spillover index method and DCC-GARCH model, this paper investigates the static and dynamic spillover effects among PTA futures market, upstream international crude oil futures market and downstream textile market from the perspective of industrial chain. The results show that the upstream market plays a central role in the return spillover, while the downstream market is the dominant market in the volatility spillover. PTA futures market is an information receiver in the industry chain and is not affected by the industry chain when suffering from overcapacity. |
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