| 具有资产重组和流动性风险公司债券的定价 |
| Pricing corporate debt with asset reorganization and liquidity risk |
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| 作者 | 单位 | | 林建伟 | 莆田学院数学与金融学院，华侨大学数学科学学院, 金融数学福建省高校重点实验室 | | 王志焕 | |
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| 中文摘要 |
| 为了统一处理资产跳跃风险、债券流动性风险和资产重组条款对于公司债券定价的影响, 在跳扩散模型下,
基于股票债券互换的资产重组模式, 运用结构化方法, 考虑具有资产重组和流动性风险公司债券定价问题. 建立公司债券和股票定价的数学模型. 进而通过偏微分方程方法和拉普拉斯变换技巧, 推导公司债券和股票定价显式表达式, 以及相应的最佳破产边界的解析解. 数值结果表明: 其一、股东和债权人能否借助于资产重组条款获益依赖于自身的谈判因子; 其二、公司资产跳跃风险降低了公司债券和股票价值, 增大了公司债券的信用利差. |
| 英文摘要 |
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