| 通胀与生存约束下最优投资和自愿退休选择 |
| An optimal investment and voluntary retirement choice problem with subsistence consumption constraints under inflation |
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| 作者 | 单位 | | 费为银 | 安徽工程大学数理学院,东华大学旭日工商管理学院 | | 陈雅豪 | | | 费 晨 | |
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| 中文摘要 |
| 研究在通胀下, 代理人退休选择、最优消费和投资组合决策问题. 运用伊藤公式( Ito ? 公式)推导了通胀折现的财富动力学方程, 基于考虑退休前后的预期消费折现效用最大化标准, 利用动态规划方法建立了相应的 HJB 方程, 并求解出最优消费、投资组合与自愿退休选择策略. 最后对理论结果给出数值模拟. 结果表明, 退休前, 适当的通胀波动率会带动代理人积极投资, 消费反而减少, 若通胀波动率过大, 代理人会减少投资增加消费来预防通胀风险带来的损失; 退休后, 代理人的投资和消费均会增加. 研究结果对投资者具有参考价值. |
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