| 人民币跨境交易的高度活跃促使汇率波动向实体经济渗透, 并随着金融开放水平的提高而加剧. 本文在完善金融发展与经济高质量增长指标评价体系的基础上, 利用 2008 年~2021 年省级面板数据构建门限回归模型, 从汇率波动的视角系统考察二者的非线性关系. 实证研究表明: 金融发展对经济增长的驱动作用受汇率波动影响, 存在显著的门限效应与边际报酬递减特征. 此外, 研究还发现二者存在明显的空间集聚现象. 随着中国对外开放水平的不断提升, 区域金融发展对经济高质量增长的汇率波动阈值呈现倒U型分布, 且边际递减速率趋缓. |
