| 供给侧改革, “三去一降一补”目标引发了关于“如何降低企业成本”的广泛讨论, 然而很少有研究考虑非 CEO高管作为企业管理决策的重要参与者对成本费用的影响. 非 CEO 高管内部治理反映了非 CEO 高管对 CEO 自利决策的制约与平衡, 是一项自下而上的公司治理机制. 基于中国 A 股上市公司样本探讨非 CEO 高管内部治理对企业费用粘性的影响, 实证研究发现, 当非 CEO 高管团队的内部治理程度更高时, 企业费用粘性降低. 当新增非 CEO高管占比较低或 CEO 临近退休时, 非 CEO 高管的治理动机更强, 高管内部治理对费用粘性的抑制作用更强. 当 非 CEO 高管与 CEO 薪酬比较高或非 CEO 高管兼任外部董事时, 非 CEO 高管的治理能力更强, 高管内部治理对费用粘性的抑制作用更强. 研究结果在进行了 DID 模型, PSM 方法, 变量替代法等一系列稳健性检验后依然成立. 研究结论为明晰非 CEO 高管内部治理机制提供了重要依据, 为优化企业资源配置提供了微观层面的经验证据. |
