| 基于调和稳态均值回复模型的 VIX 期权定价 |
| VIX option pricing based on mean reverting models with tempered stable processes |
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| 作者 | 单位 | | 尹亚华 | 西南财经大学经济信息工程学院,西南财经大学金融智能与金融工程重点实验室,暨南大学管理学院 | | 吴恒煜 | | | 朱福敏 | |
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| 中文摘要 |
| 为有效地刻画 VIX 的均值回复性与非高斯性, 在风险中性测度下, 以调和稳态过程替换简单跳过程, 构建带调和稳态的 OU 与 CIR 模型, 并应用 Doob 鞅的方法求解其仿射解结构的特征函数, 进而求出 VIX 期权公式用于定价实证. 实证表明: 带调和稳态的均值回复模型明显优于其他定价模型, 而带调和稳态的 CIR 模型为最优定价模型. 从而得出带调和稳态的均值回复模型不仅有较好的经济解释, 而且可抓住 VIX 均值回复与非对称跳的特征, 降 低 VIX 期权定价的误差的结论. |
| 英文摘要 |
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