| 中国股票市场的随机杠杆效应研究 |
| Study of the stochastic leverage effects in Chinese stock markets |
| 摘要点击 703 全文点击 786 |
| 查看全文 查看/发表评论 下载PDF阅读器 |
| 中文关键词 |
| 英文关键词 |
| 基金项目 |
| 作者 | 单位 | | 吴鑫育 | 安徽财经大学金融学院,湖南大学工商管理学院 | | 杨文昱 | | | 马超群 | |
|
| 中文摘要 |
| 构建了一个具有随机杠杆的随机波动率(SV-SL)模型, 对中国股票市场的随机杠杆效应进行了研究. 采用已实现波动率测度作为隐波动率的代理变量, 建立了基于有效重要性抽样的极大似然(EIS-ML)参数估计方法, 并通过蒙特卡罗模拟实验说明了参数估计方法的有效性. 采用上证综合指数和深证成份指数数据进行实证研究, 结果表明: 总体上, 中国股票市场的杠杆效应并不显著, 但存在显著的随机杠杆效应; 杠杆效应的方向性与股票市场行情存在密切联系, 熊市阶段存在显著的杠杆效应, 牛市阶段存在显著的反向杠杆效应. |
| 英文摘要 |
| |
| 关闭 |
|
|
|
|
|
