首页 | 新闻公告 | 作者指南 | 编委会 | 关于杂志 | 订阅 | 留言FAQ | 广告服务 | 相关链接 | 下载区 | 联系我们

中国股票市场的随机杠杆效应研究
Study of the stochastic leverage effects in Chinese stock markets
摘要点击 419  全文点击 204    
查看全文  查看/发表评论  下载PDF阅读器
中文关键词  
英文关键词  
基金项目  
作者单位
吴鑫育 安徽财经大学金融学院,湖南大学工商管理学院 
杨文昱  
马超群  
中文摘要
      构建了一个具有随机杠杆的随机波动率(SV-SL)模型, 对中国股票市场的随机杠杆效应进行了研究. 采用已实现波动率测度作为隐波动率的代理变量, 建立了基于有效重要性抽样的极大似然(EIS-ML)参数估计方法, 并通过蒙特卡罗模拟实验说明了参数估计方法的有效性. 采用上证综合指数和深证成份指数数据进行实证研究, 结果表明: 总体上, 中国股票市场的杠杆效应并不显著, 但存在显著的随机杠杆效应; 杠杆效应的方向性与股票市场行情存在密切联系, 熊市阶段存在显著的杠杆效应, 牛市阶段存在显著的反向杠杆效应.
英文摘要
      
关闭

版权所有 © 2007 《系统工程学报》
通讯地址:天津市卫津路92号天津大学25教学楼A区908室 邮编:300072
联系电话/传真:022-27403197 电子信箱: jse@tju.edu.cn