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基于无穷跳—扩散双因子交叉回馈模型的期权定价
Option valuation for the double-factor-cross-feedback infinite activity jump-diffusion model
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作者单位
朱福敏 深圳大学经济学院,暨南大学管理学院 
郑尊信  
吴恒煜  
中文摘要
      为研究股市无穷跳跃和连续扩散行为特征, 提出了一类能够捕捉无穷跳和扩散之间交互影响的动态跳—扩散双因子交叉回馈模型. 借助Lévy 过程条件特征函数、局部风险中性关系和贝叶斯学习技术, 给出了动态跳—扩散随机过程的期权定价方法, 并进行标准普尔500 指数欧式期权标准化合约的实证研究, 对比了有限跳—扩散及无穷跳--扩散模型定价差异. 研究结果表明: 以VG 为基础的无穷跳—扩散全面优于Merton 的有限跳—扩散双因子模型; 跳—扩散交叉回馈模型具有最小的期权定价误差; 跳跃行为相比扩散波动具有更高的持续性、更强的杠杆作用和更高的风险市场价格.
英文摘要
      
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